LED芯片行業(yè)整體波動(dòng)向上,大陸龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)

作者 | 發(fā)布日期 2018 年 04 月 12 日 11:46 | 分類 產(chǎn)業(yè)

LED芯片行業(yè)整體波動(dòng)向上

長周期維度來看,LED芯片在“海茲定律”的驅(qū)動(dòng)下不斷發(fā)展,在背光、照明、顯示等不同領(lǐng)域交替滲透成長,應(yīng)用領(lǐng)域和市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。短周期維度來看,由于LED芯片產(chǎn)能的供給和需求的不匹配,以及產(chǎn)業(yè)鏈中超額訂購所導(dǎo)致的放大效應(yīng)形成的負(fù)反饋,在供給和需求的博弈下LED芯片行業(yè)也存在周期性的特征。

短期觀點(diǎn):1H2018供需共振,LED芯片盈利相對(duì)穩(wěn)定

就供給端而言,龍頭廠商理性擴(kuò)廠的情況下,預(yù)計(jì)1H2018全球LED芯片產(chǎn)能相比于4Q2017年僅增加約5%(未考慮產(chǎn)能退出);就需求端而言,預(yù)計(jì)2018年LED照明將同比增長10%左右,LED顯示屏中的小間距維持30%左右的增速,其他部分細(xì)分領(lǐng)域如汽車也具有高速增長的潛力,綜合來看預(yù)計(jì)需求端有8~9%的增長。因此,1H2018 LED芯片供需處于弱平衡狀態(tài),價(jià)格仍將維持有序。

中長期視角:LED應(yīng)用繼續(xù)擴(kuò)張,未來價(jià)格下降將趨緩

LED照明市場(chǎng)的滲透率有望持續(xù)提升,小間距LED顯示屏也將維持高增速,Micro LED/Mini LED有望打開LED成長空間,下游應(yīng)用領(lǐng)域多點(diǎn)開花,對(duì)應(yīng)LED芯片的需求量有望維持高增速。同時(shí),預(yù)計(jì)未來提升光效的邊際收益逐漸降低,光效提升將會(huì)趨緩,因此成本下降也將趨緩,中長期維度來看LED芯片價(jià)格的下降將會(huì)趨于平緩。

產(chǎn)能轉(zhuǎn)移,大陸LED芯片龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)

大陸LED芯片廠商在地方政府的支持下,依靠資金、規(guī)模等方面的優(yōu)勢(shì)積極擴(kuò)產(chǎn),LED芯片產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移,行業(yè)集中度明顯提升,根據(jù)LEDinside披露,2017年大陸占全球產(chǎn)能的58%,前三大廠商占大陸總體產(chǎn)能的68%。近年來MOCVD設(shè)備的國產(chǎn)化利于國內(nèi)龍頭鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),同時(shí)三安光電、華燦光電等龍頭向上游整合藍(lán)寶石襯底,大陸LED芯片龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)。

來源:中財(cái)網(wǎng)

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